◆隔夜市場

數據來源：交易所

7/22:OPEC+可能在9月繼續維持較大增產力度，疊加市場依然擔憂美國關稅壓力，國際油價下跌。NYMEX原油期貨08合約66.21跌0.99美元/桶，環比-1.47%；ICE布油期貨09合約68.59跌0.62美元/桶，環比-0.90%。中國INE原油期貨主力合約2509跌8.7至506.6元/桶，夜盤跌2.8至503.8元/桶。

數據來源：交易所

◆宏觀

◎美國財長貝森特稱，美中新一輪談判可能討論中國購買俄羅斯、伊朗石油的議題。外交部對此回應稱，在關稅問題上，中方立場是一貫和明確的，希望美方同中方一道，通過對話溝通增進共識、減少誤解、加強合作，推動中美關系穩定健康可持續發展。

◎國家外匯局介紹，上半年，非銀行部門跨境資金凈流入1273億美元，外資凈增持境內股票和基金101億美元，扭轉過去兩年總體凈減持態勢，預計外資仍會逐步增配人民幣資產。

◎國務院國資委黨委召開擴大會議強調，中央企業要主動融入城市發展創新生態，優化布局結構，通過產業升級、科技創新、業態創新等方式，積極引領城市新質生產力發展。積極參與城市精品建筑建設，參與城中村和危舊房改造。

◎泰國正與美國就關鍵貿易協議進行最后階段談判，預計新稅率將降至20%左右，與區域鄰國持平。泰國將擴大對美商品零關稅清單，并承諾增加購買美國農產品、液化天然氣和飛機。

◎法國工業與能源部長馬克·費拉奇表示，若在8月1日前未能就關稅問題與美國達成協議，歐盟將啟動反制措施，對價值超過900億歐元的美國產品加征關稅。

◆隆眾調研

數據來源：隆眾資訊

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◆行業快訊

◎江浙滬汽柴價格下行 華東獨立煉廠三季度走勢預測分析

整體來看，三季度首月已過大半，新一輪成品油零售限價仍存下調預期，批發端利好難尋，汽油需求存在夏季空調用油支撐，但新能源沖擊明顯，銷量難有改觀；而柴油中下游延續低迷態勢，華東獨立煉廠汽柴油價格跟隨原油成本面及市場價格調整。8月份為“金九銀十”備貨意愿尚不明朗，估計三季度汽柴油價格相較二季度雖有所好轉，但難有較大漲幅，仍需密切關注中下游需求動態，建議繼續滿足剛需為主，謹防原油等不確定因素帶來的跌價風險。

◎乙腈長線供應依舊飽和 抑制市場漲勢

整體來看供應依舊飽和，其中鎮海煉化產品已順利逐步外放，華東市場供應過剩局面加重；而北方地區供應亦有增長預期，遼寧金發裝置即將重啟，同時吉林石化擴建新產能也將投放。因此乙腈市場短期內反彈空間依舊有限，不過隨著高純領域對工業級乙腈需求的增長將逐步顯現，接下來南北方市場供需格局也將發生變化，或導致乙腈市場各區域走勢呈現一定差異化，但整體走向依舊同步。

◎需求難尋利好提振 再生PP延續弱勢運行

7-8月再生PP生產企業多以去庫存為主，企業整體開工變化不大，下游制品需求進入傳統淡季，采購節奏明顯放緩，同時新料價格處于低點，新舊料價差跌破合理區間值，導致再生企業出貨難尋利好支撐。當前再生PP市場正處于“成本托底+需求壓制”的弱平衡狀態，短期價格將在5550-5850元/噸區間震蕩。后市再生PP市場仍需關注新料價格走勢及下游制品企業接單情況指引。

◎預計近期溴素市場價格窄幅波動

受雨季影響國內溴素生產企業產量小幅波動，且近期部分溴素廠受政策面影響暫時停產，加之海外不穩定因素導致進口溴素的船期不穩定，雖處需求淡季，但供應面相對緊張，整體呈現供不應求格局。預計7月溴素進口量或有所上漲，下游需求維持疲軟狀態，溴素供應面緊張局面得到一定緩解。預計近期溴素市場價格窄幅波動，基本維持橫盤整理運行。

◎供需博弈 灰板紙市場穩定為主

供應面：7月規模紙廠無停機檢修計劃，預計紙廠整體運行平穩，大部分開工正常，市場供應量充足。需求端：7月終端需求有望好轉，但改善有限，對于灰板紙行情支撐力度不強，下游謹慎采購，剛需補庫。成本面：預計廢紙市場震蕩整理運行，成本支撐力度一般。7月灰板紙市場供需將繼續博弈，主要壓力仍集中在生產端，利空居多影響下，預計灰板紙市場偏弱運行，紙價低位區間運行，關注紙廠調價政策及終端需求情況，預計300-650g灰板紙華東市場主流均價在2570元/噸左右。

◎維生素D3暗流涌動 原料嚴控重構產業格局 現階段引領上行風潮

同維生素B1市場情況具有共通性，維生素D3現貨市場的核心矛盾同樣聚焦于供給端的不可替代性，加之維生素D3原料壟斷和政策重構形成長期供應壁壘，在供應端持續緊張、需求端有望回暖的情況下，短期內維生素D3價格將保持堅挺且仍有上行驅動，若供應端收縮情況延續，市場對高價的接受度可能會進一步提升。不過，往中長期看，聽聞目前國內有廠家已有NF級羊毛脂膽固醇的投產預期，若后期有新產能釋放或原料端供應問題得到緩解，其價格的上漲幅度或將受到抑制。

◆產業動態

◎國家數據局介紹，截至今年上半年，已指導合肥、成都等7個城市建設數據標注基地，建設數據集524個，服務大模型163個。下半年，國家數據局計劃布局建設一批數據產業集聚區試點。

◎據中國船舶工業協會，上半年，我國造船完工量、新接訂單量、手持訂單量以載重噸計分別占世界總量的51.7%、68.3%和64.9%，以修正總噸計分別占47.2%，64.0%和57.6%，繼續保持全球領先。

◎據工信部，上半年，電信業務收入累計完成9055億元，同比增長1%。5G、千兆、物聯網等用戶規模持續擴大，移動互聯網接入流量保持較快增勢。

◎上交所與中證指數公司宣布，將于7月23日正式發布上證科創民企指數和上證科創民企策略指數。

◆財經日歷

周三（7月23日）

04:30  美國截至7月18日當周API原油庫存變動(萬桶)

06:30  美國7月21日COMEX黃金庫存-每日更新(百盎司)

06:30  美國7月22日SPDR黃金持倉-每日更新(噸)

15:10  中國7月23日上期所每日倉單變動-原油(桶)

15:10  中國7月23日上期所每日倉單變動-銅(噸)

22:00  歐元區7月消費者信心指數初值

22:00  美國6月成屋銷售年化總數(萬戶)

22:30  美國截至7月18日當周EIA原油庫存變動(萬桶)