◆隔夜市場

數據來源：交易所

7/15:美國對俄羅斯的制裁計劃短期內不會落地，疊加OPEC+增產仍在推進，國際油價下跌。NYMEX原油期貨08合約66.52跌0.46美元/桶，環比-0.69%；ICE布油期貨09合約68.71跌0.50美元/桶，環比-0.72%。中國INE原油期貨主力合約2509跌2.6至509.3元/桶，夜盤跌3.7至505.6元/桶。

數據來源：交易所

◆宏觀

◎我國經濟半年度“成績單”公布，上半年GDP為66.05萬億元，同比增長5.3%。分季度看，一季度GDP同比增長5.4%，二季度增長5.2%。上半年固定資產投資增長2.8%，其中房地產開發投資下降11.2%。6月份，規模以上工業增加值同比增長6.8%，社會消費品零售總額增長4.8%。國家統計局副局長盛來運指出，中國的政策“工具箱”豐富，也在加強政策儲備，會根據市場變化適時推出。

◎美國6月CPI同比上漲2.7%，為2月以來最高，符合市場預期。6月核心CPI同比上漲2.9%，環比上漲0.2%，均低于市場預期。數據發布后，交易員預測美聯儲在9月開始降息，到年底前將累計降息近兩次。

◆隆眾調研

數據來源：隆眾資訊

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◆行業快訊

◎下半年LNG價格預計仍將高位運行

2025年上半年，廣東省LNG市場深陷“高成本、弱需求”困局。 盡管區域供應與終端需求雙雙顯著下滑，但國際現貨價格高企的強成本傳導，疊加接收站庫容持續低位，共同構筑了價格剛性支撐，形成“低庫存、高價格”的獨特市場特征。成本壓力更直接拖累天然氣依賴度高的玻璃行業。展望下半年，雖短期競爭或致價格波動，但在供暖季需求驅動下，LNG價格預計仍將高位運行，第四季度或重回4800-5100元/噸區間。

◎烷基化油短期走勢分析

綜合來看，7月中下旬烷基化油市場的核心矛盾在于“供應增量壓力”與“需求階段性支撐”的博弈，而原油走勢仍是關鍵外部變量：若國際原油維持高位震蕩，疊加暑期出行需求持續釋放，市場或維持區間整理；但若原油出現超預期下跌，或需求端因旺季效應消退快速走弱，價格則面臨回調壓力。最終走勢將取決于原油趨勢的延續性與需求實際兌現力度。

◎下半年供應增加仍會對聚乙烯價格形成壓制

下半年從供應角度來看，投產裝置依舊較多，如若順利投產，預計下半年產量達到1816萬噸，環比增加12.45%。下半年節日眾多，帶動包裝行業開工率提升。棚膜也會進入季節性需求旺季，預計9-10月終端開工會有明顯提升。雖然需求有所提振，但是國內供應依舊增量明顯，預計聚乙烯價格依舊承壓，漲幅有限。

◎需求端仍利空再生中空價格

再生中空企業合力壓價采購原料，一定程度或緩解成本壓力，但因目前新舊料價差仍在1000元/噸徘徊，短期清洗廠仍存挺價心態，但再生中空企業原料庫存不足下，減停產跡象或增加，從而迫使清洗廠降價出貨。目前產業鏈負反饋自下向上傳導，需求端仍拖拽再生中空價格下行，預計再生中空價格或在5800-6300元/噸附近，關注近期原料價格變化及企業開工情況。

◎下半年尿素壓力猶存

下半年國內尿素需求弱于上半年，但因出口多集中在三季度，階段性將托底尿素行情, 當前國內尿素需求不足，且第二批配額尚未開始流通，暫時的利空導致市場價格下行，但若前期的配額如期進行，尿素跌幅將有限，短期主產銷區出廠價格1700元/噸或是托底價格。

◎磷酸二銨市場短期整理觀望

綜合來看，成本端支撐依然堅挺，需求延續疲態，市場觀望情緒不減，在缺乏明顯驅動因素的情況下，預計短期國內磷酸二銨市場將維持整理觀望，后續需重點關注生產企業的價格政策調整及下游秋季備肥需求的啟動時點及釋放節奏，靜待市場進一步明確指引，打破現有僵局。

◎需求短期無回暖跡象 橡膠油價格分化延續

當前橡膠油市場供需雙弱局面延續。供應端來看，錦城石化停工后短期暫無開工計劃，產量預計維持穩定，但庫存壓力顯著。需求端來看，下游企業采購謹慎，部分開工率較低，抑制橡膠油采購。整體來看，橡膠油市場預計整體呈現穩中偏弱格局，區域和品種分化延續。環烷基橡膠油供應偏緊支撐，價格堅挺。芳香基橡膠油受制于高庫存和需求疲軟，價格仍有下行風險。

◆產業動態

◎國家統計局公布6月70城房價數據，各線城市房價環比下降，同比降幅整體繼續收窄。新房價格環比上漲城市有14個，其中上海、長沙環比漲0.4%領跑；二手房價格只有西寧環比上漲。國家統計局副局長盛來運表示，房地產筑底需要一個過程，需下更大力度推動房地產市場止跌回穩。

◎我國調整禁止出口限制出口技術目錄，共刪除3項技術條目，新增1項，修改1項。其中，新增限制出口電池正極材料制備技術，包括：電池用磷酸鐵鋰制備技術、電池用磷酸錳鐵鋰制備技術、磷酸鹽正極原材料制備技術等3條控制要點。

◎工信部擬制定移動電源強制性國家標準，將對包括充電寶在內的移動電源設置更嚴格的技術標準，遏制劣質產品泛濫、淘汰低質產能，從源頭降低產品安全隱患。

◆財經日歷

7月16日（周三）

14:00 英國6月CPI年率(%)

14:00 英國6月核心CPI年率(%)

14:00 英國6月零售物價指數年率(%)

14:10 中國6月全社會用電量年率-每月(%)(16-20日不定時)

17:00 歐元區5月季調后貿易帳(億歐元)

20:30 美國6月PPI年率(%)

20:30 美國6月核心PPI年率(%)

21:15 美國6月工業產出月率(%)