年后，基礎油市場運行平穩，受終端需求影響，市場遲遲未出現迅速走高的“旺季”表現，國際油價拉動煉廠成本面不斷走高，導致煉廠生產利潤壓縮明顯，部分出現“倒掛”現象，部分煉廠因此進入檢修狀態，市場開工下滑。

年后下游工廠訂單量遲遲無明顯提升，終端需求維持疲軟現狀，工廠多消化年前庫存，謹慎采購，目前部分工廠庫存天數較低，部分型號無法保證正常生產，剛需拿貨，支撐市場交投氛圍。截至本周，下游工廠庫存天數均值25天，處于較低安全生產線，但隨著部分煉廠報價下滑，工廠采購積極性較低，預計后期庫存仍繼續下滑。

 年后國際油價高位震蕩，一定程度支撐煉廠挺價心態，據隆眾數據測算，2024年至今，布倫特油價與國內150N價格相關性走高，達0.83，相關性較高。國際油價決定了后期一段時間煉廠的生產成本以及當下市場心態，國際油價高位震蕩，煉廠挺價心態較強。

從目前下游工廠心態來看，多數工廠對當下基礎油價格持穩中看跌預期，主要是受國內終端市場短期難有明顯起色，歷年來看，年后兩月為傳統銷售旺季，目前二月下旬訂單一般，三月已至中旬，訂單反饋較為悲觀，且四月預售訂單一般，從需求面對當下價格形成較大壓力，煉廠出貨受阻，有小幅下滑預期。