盡管歐佩克及其減產同盟國八國進一步加快恢復產量,但國際油價擺脫了由此引發的最初負面反應,擔心夏季需求增長而市場緊缺,歐美原油期貨最終收高。周一(7月7日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油2025年8月期貨結算價每桶67.93美元,比前一交易日上漲0.93美元,漲幅1.39%,交易區間65.40-68.32美元;倫敦洲際交易所布倫特原油2025年9月期貨結算價每桶69.58美元,比前一交易日上漲1.28美元,漲幅1.87%,交易區間67.22-69.94美元。
歐佩克及其減產同盟國八個原先自愿減產的國家商定的8月份增產數量大于預期令市場意外,因而數據發布后國際油價急跌。但是隨后,擔心北半球夏季需求增加而供應仍然緊缺,國際油價很快反彈。
先前于2023年4月和11月宣布額外自愿調整的八個歐佩克及其減產同盟國國家,即沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼,于2025年7月5日通過視頻召開會議,以評估全球市場的狀況和前景。
鑒于全球經濟前景穩定以及當前健康的市場基本面(這從低石油庫存中可見一斑),并且依照2024年12月5日達成的協議,即從2025年4月1日起開始逐步且靈活地恢復每日220萬桶的自愿調整,八個參與國將2025年8月實施的產量在7月份要求的產量水平上每日增加54.8萬桶產量,這相當于最初計劃的4個月的增量。
但是這次視頻會議后發布的公報說,根據不斷變化的市場條件,這些逐步增加量可能暫?;蚰孓D。這種靈活性將使該集團能夠繼續支持石油市場的穩定。
這八個成員國還指出,這一措施將為參與國提供一個加速補償進程的機會。這些國家重申了共同致力于完全遵循《合作宣言》的承諾,包括額外自愿做出的產量調整,這些調整已商定由JMMC在2024年4月3日舉行的第53次會議期間進行監督。
它們還確認有意全面補償自2024年1月以來任何超額生產的量。
八個成員國將繼續舉行月度會議,以審查市場狀況、合規情況和補償事宜。八個成員國還將于2025年8月3日舉行會議,以決定9月的產量水平。
根據列表,8月份沙特阿拉伯原油日產量可以達到975.6萬桶;俄羅斯原油日產量可以達到934.4萬桶。伊拉克原油日產量可以達到417.1萬桶,阿聯酋原油日產量可以達到327.2萬桶;科威特原油日產量可以達到251.8萬桶;哈薩克斯坦原油日產量可以達到153.2萬桶;阿爾及利亞和阿曼原油日產量分別可以達到94.8萬桶和79.2萬桶。
而在會議召開前,分析師們預計,這八國將同意第四次增加41.1萬桶的日產量配額。此前,這八國在4月份增加原油日產量13.8萬桶,這是該組織原計劃準備到2026年9月份全部解除每日220萬桶的自愿減產。但是,5月份原油日產量突然翻了三番,增加了41.1萬桶的,6月份和7月份也是遞進增加日產量41.1萬桶,加上8月份遞進增加日產量54.8萬桶,已經解決了192萬桶的日產量增量,如此下去,9月份再增加一點,就能提前一年完成解除自愿減產的數額。
這個決定反映了短期的看漲基本面:庫存較低,煉油利潤強勁,美國煉油商正在加工自2019年以來每年這個時候最多的原油。這標志著從價格防御到數量最大化的重大轉變。然而歐佩克及其減產同盟國認為,夏季強勁需求將吸收新增供應。但隨著哈薩克斯坦難以約束的自由開采,沙特阿拉伯追逐產量,該集團的凝聚力面臨越來越大的不確定性。
然而,目前該組織的實際日產量的增加量低于原計劃,且大部分新增供應來自沙特。瑞銀(UBS)分析師Giovanni Staunovo表示,"目前,石油市場仍然緊張,表明它能夠吸收額外的供應。"
此外,根據Tradu.com高級市場分析師Nikos Tzabouras的說法,低執行率降低了該組織決策的實際影響。
市場也在緊盯著美國所謂“對等關稅”90天暫緩期將于7月9日結束的動向,Trump多變的特性也決定了市場的不確定性,因而交易商在原油期貨做多和做空都十分謹慎。
截止7月4日當周,交易商在紐約商品交易所和倫敦洲際交易所美國輕質原油和布倫特原油期貨和期權持有的凈多頭總計281780手,比前一周減少17062手;相當于減少1706.2萬桶原油。
交易商在紐約商品交易所輕質原油期貨中持有的凈多頭增加0.7%。美國商品期貨管理委員會最新統計,截止7月4日當周,紐約商品交易所原油期貨中持倉量1989440手,增加27442手。大型交易商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭234693手,比前一周增加1724手。其中多頭減少2413手;空頭減少4137手。
管理基金在紐約商品交易所美國輕質低硫原油持有的期貨和期權中凈多頭增加了8.23%,而在洲際交易所歐洲市場美國輕質低硫原油持有的期貨和期權中凈空頭增加了8.1%。根據新的分類,截止7月4日當周,管理基金在紐約商品交易所原油期貨和期權中持有的凈多頭從前一周的164559手增加到178100手;其中多頭增加12531手;空頭減少1010手。管理基金在倫敦洲際交易所歐洲市場美國輕質低硫原油期貨和期權中持有的凈空頭從前一周的58315手增加到63037手;其中多頭減少1694手;空頭增加3028手。
管理基金在布倫特原油期貨和期權中持有的凈多頭減少13.44%。據洲際交易所提供的數據分析,截止7月1日當周,布倫特原油期貨和期權持倉量3517201手,比前一周減少了280564手;管理基金在布倫特原油期貨和期權中持有凈多頭166717手,比前周減少25881手。其中持有多頭減少19695手,空頭增加6186手。
管理基金在布倫特原油期貨中持有的凈多頭減少12.6%。據洲際交易所提供的數據分析,截止7月1日當周,布倫特原油期貨持倉量2675117手,比前一周減少了89026手;管理基金在布倫特原油期貨中持有凈多頭166510手,比前周減少23997手。其中持有多頭減少26148手,空頭減少2151手。