一、成本支撐強勁，各區域瀝青價格持續上行

數據來源：隆眾資訊

周期內國際原油受地緣關系擾動，市場對潛在供應風險的擔憂驟然增強，國際油價大幅上漲，日內最大漲幅超7%，帶動瀝青成本端支撐強勁，國內瀝青周均價為3742元/噸，環比上周期上漲64元/噸。其中周內中石化部分地區主營價格累計推漲50-300元/噸不等，各地區地煉同步跟漲明顯；同時部分地區煉廠檢修以及轉產，市場資源供應收窄助推市場價格。綜合來看，國際原油反彈以及瀝青供應壓力有限等因素給與現貨價格支撐，整體瀝青現貨價格偏強運行。

二、供應收窄資源部分收緊，助推市場價格上行 

供應端：6月中下旬，瀝青平均產能利用率在22.2%-33.8%之間，近期南方地區受臺風影響，華東、華南部分主營煉廠間歇停產，帶動整體產能利用率下降，日產下降至7.5萬噸左右，供應收窄，支撐瀝青價格底部堅挺。

需求端：6月份南方進入梅雨季節，降雨天氣將對市場需求阻礙較多，相較于南方北方地區天氣尚可，實際剛需將有一定的支撐 ，但近期市場價格變動頻繁，推漲明顯，業者收買漲不買跌情緒帶動，拿貨積極性上升，煉廠出貨增加，整體產銷情況好轉

三、未來降雨天氣抑制需求，后市高價資源有所承壓

表2  瀝青價格方向及因素預測分析表

地緣因素推動，國際原油堅挺運行，對于瀝青成本端支撐明顯，但是考慮近期降雨天氣增加，實際剛需有限，瀝青現貨價格推漲動力放緩。北方地區供應略顯平穩，煉廠多執行合同出貨為主，高價套利資源成交，實際現貨剛需跟進一般；南方地區主力煉廠維持間歇生產，主發船運為主，汽運高價需求平淡。短期來看，國際原油高位以及低庫存對于現貨有所支撐，但是降雨天氣導致實際剛需略顯平淡，預計瀝青現貨維持大穩個別堅挺走勢為主，部分高價資源有所承壓。