導語：關稅影響下，聚丙烯產業鏈變動頻繁，尤其PDH制企業原料變動外還有下游制品企業影響明顯，關稅下調后國內PDH制聚丙烯企業影響是否明顯？下游工廠是否有在關稅緩沖期90內出現搶單現象呢？帶著種種疑問我們此行對華東地區聚丙烯產業鏈上下游企業進行實地調研走訪。

關稅變動對PDH生產企業影響及應對策略

PDH制A企業：PDH產能90萬噸，聚丙烯45萬噸，今年開工六成附近，較去年八成開工呈現下降。主要原因關稅及內需外需同時承壓，企業丙烷單耗1.2附近，企業60%丙烷來自美國，關稅對其丙烷進口有影響，但因企業擁有海運船只及港口，相對其他企業影響略小。

關稅下應對策略：目前丙烷供應穩定。若后續關稅再有變動，可以與商社換貨。通過商社貼上手續費轉換中東丙烷。企業對聚丙烯后市持謹慎震蕩偏空觀點。

PDH制B企業：PDH產能120萬噸，聚丙烯80萬噸，企業去年丙烷基本全部來自美國，今年關稅影響下，有購買部分中東丙烷。企業PDH單耗1.18附近，企業目前維持滿負荷生產。

關稅下應對策略：關稅下調后，對于生產聚丙烯來說成本依舊偏高，前期有申請關稅豁免手冊，目前關稅影響緩和，基本處于兩手準備狀態，以預防后續關稅再度變動。

聚丙烯C企業：企業產能180萬噸，開工維持八成以上，未來6月有20天檢修計劃，聚丙烯去年出口6萬噸附近，今天出口壓力加大。目前以東南亞/非洲/南美/南亞方向為主。關稅對其原料生產有限，但對出口會有影響縮量。

關稅下應對策略：正常維持生產，但因聚丙烯供需失衡競爭壓力較大環境下，開發新型高性能產品提高產品附加值，如高透明高抗沖等產品，以提高自身競爭力。另外出口要看窗口期，關稅不確定下，維持謹慎觀望觀點。

關稅變動對下游制品企業及應對策略

下游制品A企業：企業總產能55萬噸，包含了BOPP/CPP/BOPET生產線。目前企業訂單以南美和東南亞為主，目前關稅對其有一定影響，內需導致其生產開工比去年是下降的。

關稅下應對策略：海外正在布局新生產線，計劃2026年投產，同時企業生產朝著高性能及可降解環保產品方向發展，如熱風系列的純PP及PE膜。

下游制品B企業：聚丙烯原料采購量10萬噸/年，主要以生產面粉袋為主，出口量有限，關稅對其原料變化有影響，原料采購維持一周左右量，成品庫存目前中等。

關稅下應對策略：關稅影響原料變化，若關稅導致原料價格抬升會有提前備貨計劃，但目前關稅并未導致原料價格走高，反而因供需過剩價格持續偏弱走低，會在絕對低價時候逢低補倉。

總結：關稅暫緩期90天，對于聚丙烯PDH生產企業影響明顯，前期因關稅問題提前準備核銷手冊及原料更換計劃，目前暫緩期內以穩定生產去庫存為主，多數生產方對下游需求持謹慎偏空觀點。下游企業同樣面對今年經濟環境壓力下，降本增效生產高附加值產品、差異化產品提高自身競爭力。目前聚丙烯行業正在經歷行業陣痛期，內需外需同時擠壓下，重點關注供應端及政策端變量支撐影響市場變化，預計短期市場偏空震蕩拉絲圍繞7000-7200元/噸驗證成交。