分析導讀：2025年5月26日至5月30日，我們在華東地區進行走訪，期間對天然氣接收站、銷售企業及終端城燃等企業進行了調研、訪談，深入了解了華東地區市場的全貌。本篇分析既梳理了本次走訪調研中我們對華東地區天然氣市場的現狀、供需格局以及市場走勢的認識，同時從上中下游視角出發，對國內天然氣市場做出相應的梳理和展望。

一、華東地區天然氣市場發展現狀

1、華東地區天然氣供應現狀

華東地區天然氣產量偏低，供應以液態進口為主。華東地區主要包含五個省市，分別是山東省、江蘇省、安徽省、上海市和浙江省。華東地區自然資源稟賦差，天然氣氣田分布較少，產量相對平穩。2024年華東地區天然氣產量為62.77億方，占比僅為6%。

表 1 華東地區已建接收站設施一覽

華東地區天然氣利用和進口時間較早，接收站基礎設施完備。截止2025年5月底，華東地區已建成LNG接收站共有11座，年設計周轉能力5200萬噸，占全國已建成接收站周轉能力35.6%。受益于政府層面積極推動清潔能源使用，同時華東地區經濟發達，對價格承受力偏強，華東地區天然氣供應能力快速提升，由原來的資源流入型地區逐漸轉變為資源供應型地區。

2、華東地區天然氣需求現狀

華東地區天然氣消費以工業需求占據主導，發電需求增幅明顯。華東地區主要工業用氣行業是紡織業、玻璃、非金屬制品、冶煉業等，近年來天然氣綜合價格呈回落趨勢，加之政府大力推動能源產業結構升級，下游工業用戶對天然氣需求得到進一步釋放，用量占比達到46%。

華東地區城鎮化程度處全國前列，中心城區基本形成完備的城市管網互聯互通體系，城市燃氣用量占比達到34%。華東地區天然氣發電機組安裝使用居全國前列，同時2024年夏季氣溫偏高態勢愈加突出，社會制冷需求激增，6-9月天然氣發電需求旺盛，天然氣發電需求增長至15%；華東地區天然氣化工行業發展居于全國前列，山東省是中國化工園區數量最多的省份，全年消費量較為平穩，占比達到5%。

3、華東地區天然氣市場流通現狀

華東地區經濟發達，城鎮化程度高，對清潔能源需求量大，2024年天然氣消費量占國內天然氣消費總量的24%，是我國天然氣主要消費地。外圍資源主要依靠西氣東輸、川氣東送等長輸管線調入，液態承接部分山西、湖北、山東、陜西等地國產資源，同時浙江接收站少量液態資源可以輻射至江西、福建等地。

二、華東地區天然氣市場發展展望

1、華東地區天然氣供應展望

表 2 華東地區擬建接收站設施一覽

華東地區接收站建設進程加快，進口量保持快速增長。在2024年，華東地區預計有7座新增LNG接收站相繼投產，5座LNG接收站擴建項目投入運營，華東地區LNG接收能力將會達到10240萬噸，較2023年提升5040萬噸。

2、華東地區天然氣消費展望

預計2025年管道氣穩定的供應和價格支撐工業需求平穩增長，車用需求增長利好城燃用氣占比增加，燃氣發電雖然增速較緩但有良好發展預期。

本地供應能力持續增長，華東地區LNG不再維持常年高價，價格較全國均價不斷收窄，助力本地燃氣重卡向好發展，交通用氣占比持續呈增加預期。

燃氣發電雖然近年來受氣電成本、電價機制等種種原因發展有所掣肘，但是安徽作為“次沿?！笔》萏烊粴獍l電項目建設開始增加。未來在寬松的天然氣供應局面、穩定的氣源保障程度，以及合理的價格支撐下，發電用氣量占比有一定增加預期。

3、未來市場行情展望

預計2025年，供需因素以及由供需錯配造成的劇烈庫存變化會成為上半年的主要影響要素。進入下半年后，隨著供需矛盾的緩和，整體經濟形勢的好轉，貨運物流的增加成為帶動價格走勢的核心影響因素。

6-8月主導要素是氣溫引導下的天然氣發電需求，華東接收站為保障迎峰度夏順利推進，在6月底要到70%的液位，價格膠著上行。

9-11月是傳統天然氣儲備期，是檢驗當年天然氣產量增量是否充裕，儲氣庫注氣是否結束的重要時期。投 機客戶多在這段時間進行取暖季鎖量鎖價活動，市場儲備行為增多，價格判斷因素較多。

12月與次年的1-2月成為受氣溫影響的供暖旺季。但隨著國內天然氣儲氣設施的逐步完善，對LNG調峰需求減少，同時下游城市燃氣調峰采購LNG經驗增加后逢低采購，對LNG價格明顯起到平抑的作用，LNG價格高低端差異減少。