◆隔夜市場

數據來源：交易所

3/13: 市場依然擔憂美國加征關稅背景下全球經濟及需求走弱，國際油價下跌。NYMEX原油期貨04合約66.55跌1.13美元/桶，環比-1.67%；ICE布油期貨05合約69.88跌1.07美元/桶，環比-1.51%。中國INE原油期貨主力合約2505漲6.3至519.6元/桶，夜盤跌5.8至513.8元/桶。

數據來源：交易所

◆宏觀

◎央行黨委召開擴大會議強調，要實施好適度寬松的貨幣政策，擇機降準降息。研究創設新的結構性貨幣政策工具，重點支持科技創新領域的投融資、促進消費和穩定外貿。探索拓展宏觀審慎和金融穩定功能，維護金融市場穩定。支持資本市場穩定發展。完善房地產金融宏觀審慎管理，健全房地產金融制度。

◎國務院新聞辦公室將于3月17日（星期一）下午3時舉行新聞發布會，請國家發改委副主任和財政部、人社部、商務部、央行、市場監管總局有關負責人介紹提振消費有關情況，并答記者問。

◎金融監管總局強調，持續推進城市房地產融資協調機制擴圍增效，加快制定出臺與房地產發展新模式相適應的融資制度。推出有針對性的金融支持措施，助力實施提振消費專項行動。研究建立“超長期國債+超長期貸款”服務模式，高效支持“兩重”建設。

◎商務部回應中美就貿易問題見面進展表示，中方與美方相關主管部門一直保持溝通。但需要強調的是，任何形式的溝通和磋商都必須建立在相互尊重、平等互利的基礎上，威脅、要挾只能適得其反。

◎據第一財經，中國在WTO追加對加拿大磋商，要求就加拿大宣布對從中國進口的電池及電池零件、半導體、太陽能產品和關鍵礦產品征收額外關稅進行磋商。

◎央行3月13日開展359億元7天期逆回購操作，當日有1045億元逆回購到期，單日凈回籠686億元，為連續三天凈回籠。

◎美國總統稱，如果歐盟不取消對美國威士忌產品50%的關稅，美方將很快對來自法國和其他歐盟國家的所有葡萄酒、香檳等酒類產品征收200%的關稅。美國財政部長表示，除了金屬和可能的汽車關稅之外，其他所有東西都可以進行關稅談判。如果貿易伙伴想要加速談判，貿易盈余國家將受到最大打擊。

◆隆眾調研

數據來源：隆眾資訊

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◆行業快訊

◎預計下周潤滑油工廠延續剛需拿貨

國際油價震蕩下滑打壓業者入市心態，下游工廠訂單量整體表現一般，市場需求跟進不足，工廠多剛需采購，謹慎拿貨。隆眾調研了100家潤滑油生產企業，產量占全國產量的70%，目前樣本企業平均庫容比31%，較上周下滑1%。正值三月中旬，“金三”表現一般，市場交投清淡；目前來看，部分業者存低位采購預期，但整體采購量有限，市場供需矛盾依舊，預計下周潤滑油工廠延續剛需拿貨，以銷定采為主。

◎預計3月中下旬環氧氯丙烷弱勢下行概率大

近期環氧氯丙烷市場利空消息頻繁出現，但主原料甘油受外盤及供應偏緊支撐，后期跌勢或將有限，窄幅調整為主，甘油法環氧氯丙烷成本壓力難改，虧損局面或將延續，仍將不能與丙烯法環氧氯丙烷相提并論。從供應方面來看，無棣鑫岳裝置重啟，及江蘇瑞恒15萬噸/年雙氧水法裝置，其中一套5萬噸/年裝置一次性開車成功，自用為主。另外聽聞湖南石化5萬噸/年雙氧水法裝置計劃3月中旬有試車計劃；青島海灣7.5萬噸/年甘油法裝置也有試車計劃，因此環氧氯丙烷市場供應量將進一步增加。但主要下游環氧樹脂受成本減弱、供需矛盾以及買漲不買跌心態影響，對原料市場形成利空壓制。綜合來看，利空消息籠罩市場，預計3月中下旬環氧氯丙烷弱勢下行概率大，仍需進一步關注下游需求跟進動態。

◎供需拉鋸 丁酮維持僵持過渡

綜合來看，生產工廠暫無出貨壓力，報價有持穩預期，但終端需求面難有明顯放量，且現貨市場部分合約量待消耗，市場與工廠價格倒掛現象依舊存在。預計短期內丁酮市場僵持局面難破，價格難有大幅漲跌。但長線來看，隨著供應壓力增加，市場重心整體仍將以下行為主。密切關注市場消息面變化。

◎新產能出產品 BDO市場弱勢下探

2025年3-4月，雖部分老裝置如內蒙華恒3月15日檢修5-7天，長城能源3月20日附近大檢，但新產能將集中投產放量，市場整體供應尚可。傳統旺季效應不明顯，下游行業需求增量有限，產業鏈供需壓力仍存。且隨著產能繼續擴張，行業競爭壓力增加，供方銷售政策或寬松，BDO市場低位震蕩運行成常態，關注新產能投產情況及老裝置運行動態。

◎利好支撐不足 PVC價格重心下移

綜合來看，2025年PVC市場的關鍵影響因素在于需求端。盡管經濟在逐步回暖，但下游需求改善仍需要一段時間，下游制品企業新增訂單有限，加之對后市信心不足，短期內需求釋放有限，且3月PVC春季檢修不及預期，部分企業考慮后期的新增產能會對PVC行業存在一定壓力，綜合來看，短期PVC市場利好因素不多，價格或低位運行。

◆產業動態

◎克而瑞監測數據顯示，截至今年1月末，重點50城新建商品住宅狹義庫存為31093萬平方米，環比降1%，同比降11%。不過，包括北京、廣州、南京、武漢等在內的多個重點一二線城市，新房去化周期仍超過20個月。

◎深圳出臺超長期特別國債資金支持以舊換新實施方案。其中提出，到2025年底，推動實現汽車以舊換新約16萬輛、家電產品銷售約320萬件、手機等數碼產品購新約350萬件。

◎Omdia最新研究顯示，到2031年，全球IT預算預計將達到12萬億美元，其中8.2萬億美元將用于IT投資。

◎國際能源署(IEA)發布最新月度報告，將2025年全球石油需求增長預測調低至103萬桶/日，較上月預測減少7萬桶/日。IEA預計，今年全球石油供應可能超過需求約60萬桶/日，而上周OPEC+的聲明可能會再增加40萬桶/天的過剩。

◎國際黃金價格震蕩上漲，現貨黃金刷新歷史高位。業內人士表示，長期來看，金價上行動能充足。美聯儲本輪降息周期的時間或被就業韌性和通脹擾動拉長，但仍具備較大政策空間，增加了黃金的做多窗口期。

◎鈴木汽車表示，由于零部件短缺，將暫停日本兩家工廠的部分生產，Swift、Solio、Xbee等車型將受到影響。

◎谷歌DeepMind發布用于機器人的人工智能模型，旨在通過利用大型語言模型的推理能力來完成復雜的現實世界任務，幫助機器人適應復雜的環境。

◆財經日歷

周五（3月14日）

06:30  美國3月13日iShares黃金持倉-每日更新(噸)

15:00  德國2月CPI年率終值(%)(0314-0318)

15:00  英國1月GDP月率(%)

15:00  英國1月工業產出月率(%)

19:00  歐元區2月儲備資產總額(億歐元)(0313-0318)

20:30  加拿大1月制造業新訂單月率(%)

22:00  美國3月密歇根大學消費者信心指數初值