◆隔夜市場

數據來源：交易所

3/11: 美國方面仍有可能加強對伊朗制裁，國際油價上漲，但俄烏和談釋放積極信號抑制了漲幅。NYMEX原油期貨04合約66.25漲0.22美元/桶，環比+0.33%；ICE布油期貨05合約69.56漲0.28美元/桶，環比+0.40%。中國INE原油期貨主力合約2504跌4.2至516元/桶，夜盤跌0.2至515.8元/桶。

數據來源：交易所

◆宏觀

◎證監會黨委召開擴大會議，研究部署資本市場貫徹落實具體舉措。會議指出，要全力鞏固市場回穩向好勢頭，加強戰略性力量儲備和穩市機制建設。在支持科技創新和新質生產力發展上持續加力，穩妥恢復科創板第五套標準適用。

◎美國總統表示，已指示商務部長對來自加拿大的所有鋼鐵和鋁產品額外加征25%的關稅，使針對從加拿大進入美國的所有鋼鐵和鋁的關稅水平達到50%，將于3月12日上午生效。

◎十四屆全國人大三次會議閉幕。會議表決通過關于政府工作報告的決議、關于2024年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2025年國民經濟和社會發展計劃的決議、關于2024年中央和地方預算執行情況與2025年中央和地方預算的決等多項決議。

◎近5個月我國經濟回升向好態勢不斷顯現。國家稅務總局最新增值稅發票數據顯示，2024年10月至2025年2月，全國企業銷售收入較2024年三季度提高1.1個百分點。其中，制造業銷售收入同比增長3.6%，高技術產業銷售收入同比增長10.6%。

◎央行3月11日開展377億元7天期逆回購操作，當日有382億元逆回購到期，單日凈回籠5億元。

◎美國和烏克蘭高級別代表團在沙特吉達的會談結束，隨后美烏發表聯合聲明。聲明稱烏克蘭愿接受美國提出的30天臨時?；?。美方將立即解除情報共享暫停的狀態，并為烏方提供安全援助。兩國總統同意盡快就烏克蘭關鍵礦產資源開發達成全面協議，以增強烏克蘭經濟并確保烏克蘭的長期繁榮與安全。

◎美國總統表示，美國將迎來經濟繁榮，根本看不到衰退；并不擔心市場拋售，市場拋售與其本人無關。利率已經下降，雞蛋和汽油的價格已經有所下降；正在考慮降低對加拿大的關稅。

◆隆眾調研

數據來源：隆眾資訊

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◆行業快訊

◎需求持續弱勢 近期橡膠油價格仍存下行壓力

原油面持續利空，成本端對市場暫無利好支撐。供應端來看，近期各煉廠生產情況穩定，供應量趨穩。需求端來看，市場交投活躍度較低，成交寥寥，需求端呈現疲態。整體來看，各煉廠庫存高位堅挺，為刺激出貨價格仍存下行可能。

◎汽油市場利空較大 3月價格延續下跌

當前及未來幾個月的低產量預期，難以抵消成本面中長期看跌的利空，裂解價差相對偏高，原油下跌風險放大，貿易商做多汽油更加謹慎；剛需持續較差，終端采購也較為保守，保持低庫存操作。3月利空主導的時間延長，汽油價格下跌空間較大，月內原油的技術性反彈和中下游逢低集中采購可暫時拉升價格，但行情止跌或需推遲至下旬出現。預計中國92#汽油批發價格震蕩走低，月末8000元/噸左右。

◎多重利空壓制 芳烴相關產品延續承壓前行

從原油方面來看，國際原油價格呈下跌之勢。而加征關稅及地緣局勢緩和對油價的利空抑制仍將持續，接下來油價將承壓前行，預計呈現震蕩偏弱的格局。在原油及汽油價格方面利空以及國內供應量增加的影響下，后期芳烴相關產品仍以承壓運行為主，短期市場走勢難改頹勢。

◎滌綸長絲市場短期偏弱運行

今年以來，滌綸長絲成交重心不斷下移，遠低于去年同期水平，因聚合成本處于低位，滌綸長絲整體盈利水平尚可，高于其他聚酯品種?，F階段下游用戶集中補倉后，短期內詢盤意愿不強，滌綸長絲廠商或維穩觀望，少部分廠商出貨壓力仍較大，不排除延續讓利出貨的模式。綜合分析，3月下旬整體來看，滌綸長絲市場仍有下行風險，市場或偏弱運行。

◎成本+需求制約 丁腈橡膠市場難掩弱勢

綜合來看，短期內丁腈橡膠原材料價格仍存在震蕩走低預期，丁腈橡膠成本面延續利空。同時下游工廠實際訂單難以出現強勢利好帶動走高，丁腈橡膠供需面略顯承壓。成本面以及需求面將延續利空影響，丁腈橡膠價格存在下跌預期。但考慮到前期丁腈橡膠的高成本庫存以及未來順澤和蘭化等裝置檢修等問題，市場跌勢有所放緩，建議關注后期丁腈橡膠裝置檢修消息實際落地情況。

◎多空因素交織 異丁醛低位走勢分析

從供應角度來看異丁醛開工在經歷短暫下降后隨即再度拉升，并且本月存在檢修計劃的工廠時間也推遲未定，因此從現有的結論來看，即使有個別工廠存在減產情況，但隨著檢修裝置的恢復異丁醛的整體開工仍是走高的。所以對于供應端壓力沒有得到充分釋放，異丁醛價格暫穩過后走勢如何業者仍需謹慎看待。

◎供需矛盾短期難逆 灰板紙市場弱穩觀望

3月下旬灰板紙市場呈現出供應寬松需求不足的基本面。高供應、弱需求，供需博弈下灰板紙價格穩定，下游備貨保持謹慎，生產企業庫存或將承壓的情況下預計下旬灰板紙市場弱穩運行，觀望為主。

◆產業動態

◎自然資源部、財政部印發通知，更好支持運用專項債券開展土地儲備工作，有效推動房地產市場止跌回穩。專項債資金只能由納入名錄管理的土地儲備機構使用，實行?？顚Ｓ?、封閉管理，專項用于土地儲備工作。

◎國家數據局召開推進中央企業數據開發利用工作座談會。下一步，國家數據局將聯合國務院國資委，推進國有企業數據效能提升行動，多措并舉推動中央企業數據要素市場化價值化。

◎中汽協發布數據顯示，今年1至2月，我國汽車產銷分別完成455.3萬輛和455.2萬輛，同比分別增長16.2%和13.1%。其中，新能源汽車產銷分別完成190.3萬輛和183.5萬輛，出口28.2萬輛，同比增長均超50%。

◎我國新型信息基礎設施建設加快，在用算力中心標準機架數數量已超過900萬，算力總規模達每秒280百億億次浮點運算（EFLOPS）。

◎據中國汽車動力電池產業創新聯盟，2月，我國動力電池銷量為66.9GWh，占總銷量74.3%，環比增長6.4%，同比增長98.8%。

◎零跑汽車董事長透露，公司已成立機器人團隊，目前處于預研階段。未來產品將定位于B端，主要目標是解決零跑工廠裝配等工業場景問題，替代人工提升工作效率。

◎“云智聚能，共筑AI產業新未來——人工智能與可控云計算產業生態大會”將于3月13日在杭州舉行。阿里云、華為、超聚變等將進行主題演講。

◆財經日歷

周三（3月12日）

04:30  美國截至3月7日當周API原油庫存變動(萬桶)

06:30  美國3月11日iShares黃金持倉-每日更新(噸)

07:50  日本第一季度BSI大型制造業信心指數

20:30  美國2月核心CPI年率未季調(%)

21:45  加拿大3月12日央行隔夜貸款利率(%)

23:00  美國2月IPSOS主要消費者情緒指數PCSI