一、關注點
1、OPEC+增產立場堅定，疊加市場依然擔憂美國關稅政策的不確定性，國際油價下跌。NYMEX原油期貨因美國獨立紀念日假期休市一天、無結算價；ICE布油期貨09合約68.30跌0.50美元/桶，環比-0.73%。中國INE原油期貨主力合約2508漲2.7至506.4元/桶，夜盤跌5.2至501.2元/桶。
2、油價窄幅波動，成品出貨偏弱，市場利好支撐不足
3、燃料油供需變化不一，焦化、催化二次加工利潤漲跌互現
核心邏輯:原油走勢窄幅波動，汽柴產銷多偏弱運行，燃料油消息面向好引導有限，市場業者操盤心態保持謹慎剛需，采購多逢低小單，煉廠出貨承壓，議價易跌難漲，預計本周燃料油行情仍以穩中窄調居多。
二、價格表單
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產品 |
區域 |
6月26日 |
7月3日 |
漲跌率 |
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油漿 |
山東 |
3850 |
3800 |
-1.30% |
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渣油 |
山東 |
3950 |
3900 |
-1.27% |
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減壓蠟油 |
山東 |
5175 |
5100 |
-1.45% |
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焦化蠟油 |
山東 |
4950 |
4850 |
-2.02% |
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備注： |
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1、以上品種為人民幣價格，單位：元/噸。 |
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2、上表人民幣價格均為廠提現匯不含消費稅價格。 |
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3、兩期價格為本周之前過往兩個工作周的周均價。 |
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4、漲跌率為環比變化率。 |
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三、數據表單
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國產燃料油供需數據表單 |
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數據類型 |
6月26日 |
7月3日 |
變化率 |
本周預期 |
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焦化利潤 |
377 |
399 |
+5.84% |
↘ |
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催化利潤 |
281 |
83 |
-70.46% |
↘ |
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催化開工率 |
43.49% |
40.30% |
-3.19個百分點 |
↗ |
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渣油庫存率 |
3.0% |
2.8% |
-0.2個百分點 |
↗ |
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備注： |
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1、催化和焦化利潤為行業維度數據，反應主流地區行業盈利總體情況，由行業利潤占均價的比。 |
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2、催化開工率為山東地煉生產企業催化裝置產量占產能的比例，反應生產的指標。 |
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3、渣油庫存率為山東地區樣本企業當廠庫庫存量占產品庫容的比率，反應庫存壓力。 |
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四、行情展望
本周原油走勢仍有下行預期，汽柴產銷偏弱，燃料油消息面偏空指引居多。供需面看，渣油、油漿商品量有上漲可能，但下游采購積極性欠佳，煉廠出貨不暢，需求端對行情向好支撐有限，利空市場挺價。利潤方面，燃料油深加工原料及成品走勢均有下行可能，利空煉廠挺價出貨，市場累庫風險仍存。多方綜合參考，燃料油交投利空主導，預計本周行情走勢部分暫穩僵持，部分仍有小跌可能。
五、數據日歷
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數據 |
發布日期 |
上期數據 |
本期趨勢預計 |
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催化利潤 |
周四17:00PM |
83元/噸 |
↘ |
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焦化利潤 |
周四17:00PM |
399元/噸 |
↘ |
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山東國產燃料油庫存率 |
周四17:00PM |
10.0% |
↗ |
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備注： |
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1、↓↑視為大幅波動，突出漲跌幅超過3%的數據維度 |
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2、↗↘視為窄幅波動，突出漲跌幅在0-3%以內的數據 |
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