導語：年初需求端市場拉動，石油焦現貨價格持續拉漲，市場價格振幅擴大。二季度開始需求面支撐轉弱，國產供應降量，石油焦價格震蕩回落，價格振幅不斷收窄。三季度來看國內供需再度進入博弈階段，石油焦價格又將出現何種走勢？

1. 供需拉動，石油焦上半年價格居高震蕩

2025年上半年國內石油焦市場價格基本在五年均價以上震蕩波動，2-5月份市場價差不斷拉大。

年初國內石油焦市場行情開門紅，低硫焦價格領漲，國產石油焦價格不斷走高，市場價格由年初低點2505元/噸一路攀漲至4527元/噸，達到近五年以來價格高位。3月中旬開始下游需求轉弱，市場成交價格不斷走跌。下旬行情再度窄幅反彈，市場價格整體呈現震蕩波動走勢。

二季度開始國內石油焦價格不斷走跌，季度均價3232元/噸。檢修旺季來臨國產石油焦供應下滑，下游企業逐步回歸理性采購。受關稅事件影響4月中下旬起進口焦大量達到國內，港口現貨庫存高位，下游看空情緒加重，石油焦成交價格不斷走跌。6月下旬起負極材料領域剛需采購拉動，市場行情再度向好，成交價格出現反彈。

下半年來看，國內檢修煉廠陸續復產出焦，進口焦到港量存下滑預期，市場資源供應較為穩定。

2.上半年石油焦市場寬幅起落，市場價格振幅60.86%

表1 季度石油焦價格振幅統計表（元/噸）

來源：隆眾資訊

隆眾資訊市場價格統計分析，上半年來看國內主流石油焦市場均價3401元/噸，同比上調1382元/噸，漲幅68.43%。

一季度市場國內石油焦價格寬幅漲跌，市場高低價差達到2070元/噸，季度均價3572元/噸，市場價格振幅高達57.95%。二季度來看石油焦市場基本維持穩中下行走勢，市場高低價差縮減至867元/噸，季度主流市場均價3232元/噸，市場價格振幅下滑至26.83%。

三季度來看國內市場預計進入波動整理階段，市場價差繼續收窄，石油焦價格振幅預計降至15%左右，市場成交風險繼續減少。

3.看空情緒加重，三季度市場價格存下行預期

對國內石油焦市場參與者三季度心態調研的結果顯示，市場觀點：43%看震蕩波動，37%看跌，20%存看漲心態。

下半年來看國內石油焦市場交投支撐乏力，需求面主導，各型號石油焦成交價格多以震蕩走跌，但整體價格跌幅小于上半年。

三季度來看，國內前期檢修煉廠延遲焦化裝置開工復產，石油焦產量預計達到706萬噸左右，進口石油焦也陸續到達港口，石油焦現貨資源供應仍顯充裕。下游企業剛需采購為主，負極材料采購需求拉動，國內市場交投表現尚可。預計低硫焦價格波動在3400元/噸左右，中硫焦價格調整至2850元/噸左右，高硫焦價格維持在1500元/噸左右。