數據來源：隆眾資訊

當前國內苯酐工藝路線來看，以鄰二甲苯氧化法和工業萘氧化法兩種工藝為主，基本上呈現雙足鼎力局面。目前國內苯酐有效產能在302萬噸，鄰二甲苯氧化法總產能158萬噸，占比52.3%；工業萘氧化法產能144萬噸，占比47.7%。

數據來源：隆眾資訊

近五年來國內苯酐生產工藝整體來看，一直是鄰二甲苯氧化法和工業萘氧化法兩種工藝路線為主。此種工藝路線的分布與國家的能源結構及能源戰略高度一致?！笆濉逼陂g，國家發改委重點規劃發展七大石化產業基地，且為了提升多元化競爭格局發展，提出了行業“減油增化”的發展方針，受益于國家政策的帶動，2014年開始國內萘法苯酐項目得到快速發展，大量萘法苯酐項目相繼投產，行業整體產能快速提升。但由于國家能源結構依舊是多煤少油的現狀，因此依托煤炭資源大力推動煤企轉型升級也是國情所需。再此大背景下，眾多煤化工行業往精細化工延伸，也使得國內工業萘制苯酐得到快速發展。在2020年之后，受益低油價格局，國內鄰法苯酐行業進入高景氣周期，帶動鄰法苯酐行業進入快速擴能潮，鄰法苯酐產能領先優勢得以再度擴大。進入2022年之后，受到俄烏沖突影響，國際原油大漲，芳烴產業鏈產品價格持續高位，鄰法苯酐行業虧損擴大，萘法苯酐再度迎來擴能。2023年預期有大量新增苯酐裝置投產，但受到宏觀經濟低迷，且苯酐行業虧損擴大，導致大量新增裝置投產延期，年內未能按計劃投產。

進入2024年，苯酐行業迎來新一輪擴能潮，據隆眾數據監測，2024年預計新增產能在39萬噸，其中鄰法苯酐預計新增產能13萬噸，萘法苯酐預計新增產能在26萬噸。在苯酐行業擴能的同時，而上游原料擴能并未能跟上，后續原料或將成為制約苯酐市場的一大瓶頸。

鄰二甲苯產品作為鄰法苯酐的唯一原料，從而鄰二甲苯產品對鄰法苯酐成本占比很大，且鄰二甲苯產品供應相對有限，基本上屬于中石化，中石油等大型石化裝置配套，市場供應相對集中，鄰二甲苯產品生產商相對強勢，且國內鄰二甲苯供應以長約訂單為主，市場基本上處于上游鄰二甲苯產品主導地位，從而下游苯酐產品議價能力較弱。

2024年之后，伴隨著苯酐產品大幅擴能，雖苯酐企業數量相對變化不大，但苯酐產品規?；驅⒋笤?，苯酐產品行業集中度未來或將走高至48.9%，議價能力雖有所改善，但鑒于鄰二甲苯產品相對集中局面，下游苯酐產品整體議價能力仍顯偏低。

工業萘產品作為萘法苯酐的唯一原料，工業萘產品對萘法苯酐成本占比很大，但國內一半以上萘法苯酐裝置基本上配套上游煤焦油深加工裝置，且萘法苯酐作為工業萘的絕對主力下游，在萘系減水劑等產品需求份額萎縮下，萘法苯酐在工業萘產品中占比或進一步提升，萘法苯酐對原料工業萘具有較高話語權。但在萘法苯酐產能激增的同時，原料工業萘有效產能相對穩定，若2024年萘法苯酐新增產能如期投放，原料工業萘供應緊缺局面或將加劇，萘法苯酐行業一方面面臨行業過剩壓力，另一方面面臨原料工業萘不足制約，萘法苯酐行業競爭壓力加劇。

我們隆眾資訊將在4月16日-4月18日于浙江嘉興舉辦【第十一屆丁辛醇-苯酐-增塑劑行業會議】，歡迎各位領導蒞臨現場，讓我們共同探討市場變化背后的深層次原因，分析未來市場的發展趨勢。報名熱線：18678164256。