導語：2025年上半年，烷基化油市場在多重矛盾中走出“沖高回落”的震蕩軌跡——從年初政策擾動與季節性備貨推動的價格急漲，到年中供需寬松、原油回調帶來的持續承壓，再到地緣風險擾動下的脈沖式反彈，市場始終圍繞“成本-供需-政策”三大主線展開博弈。上半年均價同比下跌4.27%的背后，是終端需求復蘇不及預期的疲軟現實與成本端強支撐的拉鋸，也是產業供需格局重構的縮影。

  站在年中節點，市場目光已轉向下半年：檢修裝置復產帶來的供應增量、暑期出行旺季催生的需求修復、原油震蕩偏弱下的成本托底……多重變量交織下，烷基化油市場將走向何方？

一、市場回顧：上半年沖高回落，多重因素影響

據隆眾數據統計，2025年上半年國內烷基化油均價為8125元/噸，同比（8487元/噸）下跌4.27%。價格波動區間顯著放大，最高點出現在2月4日（8681元/噸）；最低點為6月9日（7767元/噸），半年內最大振幅達11.8%。

第一階段（1-2月）：政策與季節性利好驅動急漲快跌

年初，汽油船單集中交付，港口消息發酵，春節前備貨周期開啟疊加原油價格上漲，多重利好推動烷基化油價格快速沖高至年內最高點，市場氛圍較為火爆。然春節后需求回暖不及預期，伴隨價格持續攀升，下游陸續開始退市觀望，疊加貿易低價甩貨，價格跌勢加劇，交投維持疲軟狀態。

第二階段（3-6月上旬）：成本需求深度博弈 供需寬松壓制價格

本階段市場整體呈震蕩下行走勢。其中，3-4月份陷入成本與需求的深度博弈，5-6月上旬在供需寬松背景下進入波動幅度收窄的震蕩期。值得注意的是，3月份烷基化油裝置利潤虧損加劇，部分廠家選擇停工檢修規避風險，行業開工率降至年內冰點，雖低供但并未起到助力價格攀漲的作用。而進入5月份，成本支撐弱化、產量過剩壓力及終端需求復蘇不及預期的多重擠壓下，市場呈現明顯的"上漲有壓力、下跌遇支撐"的震蕩格局。

第三階段（6月中下旬）：地緣沖突擾動下的大幅反彈

受地緣政治影響，國際原油價格大幅上漲，帶動烷基化價格短暫跳漲，幅度超500元/噸。然伴隨著消息面影響逐漸減弱，市場逐漸回歸基本面主導，供需矛盾未有實質性改善，行情快速下滑，最終以走跌收尾。

二、后市展望：供增需增但成本存底 震蕩偏弱為主基調

供應端：7月國內烷基化油產能利用率環比增0.69個百分點至48.01%

7月起河南誠信和山東齊發等前期檢修的裝置陸續重啟，開工率提升將帶動供應增量，短期供應寬松壓力凸顯。

需求端：暑期出行旺季提供階段性支撐

7-8月暑假出行旺季來臨，學生群體集中放假疊加居民出行意愿增加，汽油消費有望提升，或拉動烷基化油剛需，形成階段性支撐。

成本端：原油偏弱震蕩 原料成本仍存托底效應

國際原油存在小幅下跌預期。一方面，OPEC+的增產操作仍在進行；另一方面，伊以沖突等地緣局勢已經緩和，市場的擔憂情緒得到緩解，對油價的支撐減弱。但中東局勢仍存不確定性，需關注后續的局勢發展。

原料醚后碳四價格短期堅挺，對烷基化價格存底部支撐，限制價格下行空間。

綜合來看，市場呈現供增需增但成本有底的格局。預計短期價格整體以震蕩下行為主，但下跌幅度較前期收窄。