導語：10月份下游需求支撐良好，煉廠出貨加快，石油焦市場逆勢上行。11月份國產石油焦供應有增量可能，但進口石油焦到港量有減少預期，市場整體供應穩定。需求端市場剛需采購心態較強，終端市場表現不一，石油焦市場又將呈現何種走勢？

1.寒冬不寒，11月焦價仍有上行預期

從近五年石油焦市場價格走勢來看，四季度石油焦成交價格基本維持先漲后降走勢，市場均價在2836元/噸。2024年10月石油焦價格受需求支撐呈現漲勢，截至10月底成交價格漲至1980元/噸，達到下半年來第一個小高點。

11月上旬價格多以呈現上行走勢，五年均價市場高點出現在11月上旬，成交價格達到3090元/噸。預計2024年11月中上旬石油焦市場多以延續10月底漲價行情為主，終端市場剛需仍有拉動，11月下旬市場交投放緩，成交價格或有下滑操作。

2.價格振幅擴大，11月價格波動風險依舊存在

據隆眾資訊市場價格統計分析，2024年前三季度國內石油焦成交價格呈現漲后回調走勢，價格波動風險逐步下滑至2.09%。四季度開始石油焦市場再度逆風上行，市場成交均價推漲至1883元/噸，環比走高58元/噸或3.18%。

由于需求支撐表現不一，國內現貨市場價格波動頻繁，石油焦現貨成交價格波動升至8.83%。預計11月份國內石油焦市場價格或存在漲后回調走勢，但整體調整幅度有收窄可能。石油焦價格波動或在6%左右，市場價格波動風險依舊存在，貿易商及下游生產企業入市采購仍需謹慎。

3.買方主導加強，石油焦價格走勢分化

供應端：11月國內煉廠延遲焦化裝置開工率或提升至72%左右，同比提升2個百分點；進口石油焦仍有到港預期，大概入庫量在85萬噸左右，石油焦整體供應稍顯充裕。但從石油焦指標結構來看，目前現貨仍以高硫普貨石油焦為主，占比59%左右，指標貨及低硫石油焦資源仍顯緊俏，占比同比下滑3個百分點，石油焦資源結構分布不均的情況依舊存在。

需求端：預計下游生產企業石油焦月度消費量在350萬噸左右，市場供需差距繼續收窄。上旬來看國內傳統炭素市場仍以剛需采購為主，負極材料頭部企業四季度備貨熱情依舊存在，需求端入市積極性不減。下旬開始下游部分企業采購進入尾聲，采暖季環保政策影響下，個別生產企業開工負荷或有下滑，對石油焦市場利好支撐轉弱。

后市預測：

預計11月份國內石油焦市場或呈現漲后回調走勢，低硫焦市場維持高價震蕩，中高硫焦市場根據出貨價格或有100元/噸左右調整可能。上旬來看石油焦市場均價或維持在1900元/噸左右，中旬市場價格回穩至1870元/噸，下旬來看成交價格或震蕩回調至1840元/噸左右。